同花顺-圈子

什么是保险策略？

期权能够作为一种保险工具来帮助投资者规避市场出现不利变化时带来的损失可以有效的防范市场下行风险。期权的保险策略可以分为两种，一种是在持有标的证券或买入标的证券的同时买入相应数量的认沽期权，为标的证券提供价格下跌的保险，另一种是融券卖出标的证券时，买入相应数量的认购期权，为标的证券提供价格上涨的保险。

保险策略通常在以下三种情形中使用，预期某只股票会上涨而买入该股票，但又担心买入后市场会下行、预期市场下行，但股票正在被质押中无法抛售，目前持有的股票已获得较好的收益，想在锁定已有收益的同时，仍保留上行收益的空间

如何构建保险策略？

我举几个例子给大家讲讲：

投资者王先生以每份ETF2.55元的价格买入了10万份某只ETF，为应对市场短期可能的下跌，他希望通过期权保险策略来为持有的现货保险？

假设以该ETF为标的的股票期权，合约单位为1万股，则王先生只需购买10张认沽期权（合约行权价为2.5/份，权利金为每张期权500元）。

若认购期权，合约持有到期ETF价格上涨至3元/份，则王先生就让该认股期权到期失效，享受股价上涨的收益，

若认估期权合约持有到期ETF价格下跌至2元，则以2.5元/份的价格卖出持有的股票ETF，从而避免股价下跌造成的损失。