同花顺-圈子

买多少期权？

期权的妙处在于仅需投入较少的资金，就可以撬动较大规模的股票投资。然而，在实际买入期权时，投资者还是要从少量买入试水，作为理想的交易起点。即使你想尝试更复杂的策略交易，也最好从买入少量的期权开始，这样就算犯了错，付出的学费也不会太高昂，却给你提供了有益的实战经验。不要孤注一掷，用你输不起的“保命钱”来投资期权，而是应该拿出一部分闲钱（损失了也不心疼)来投资，这样你就能心态平和地面对损益。

为此，上交所设计了专门的限仓、限购制度以避免某些投资者因全仓投入期权而导致的巨额亏损。

所谓限仓制度，主要包括限制持有期权合约的规模，规定投资者可以持有的单个标的的权利仓和总持仓最大数量，限制投资者同一合约品种的单日买入开仓最大数量。

所谓限购制度，就是规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在证券账户资产的一定比例，比如100万的净资产最多10%的仓位投资于期权权利仓。

买什么合约？

在实际操作中，大家又如何在几十个期权合约中选出自己要买的合约呢？这里，我们给出了三个考虑的角度供投资者参考。

第一个是流动性。通常而言，我们总是选择高流动性的合约以防范无法平仓的流动性风险，流动性好的合约至少有两个特点，一个是买卖价差较窄，另一个是盘口的报价数量较大，深度较深。

第二个是杠杆性。一般来说，越是虚值的期权杠杆越高，越是近月的期权杠杆越高，所以大家可以根据以小博大的意愿选择杠杆合适的合约。

第三个是自身的风险承受能力。对于风险承受能力较强的投资者，可以选择轻度虚值的期权进行开仓；而对于风险承受较弱的投资者，可以买入下月份到期或轻度实值的期权，一方面给予自己更多时间等待标的价格的显著上涨或下跌，另一方面给予自己更大的行权概率。

两个注意事项：

第一个注意事项是慎买临近到期的期权，这是因为期权的时间价值会随着期权到日的临近而加速衰减。我们来回顾图2.1，随着到期日的临近，期权的时间价值就像阳光下的冰，呈抛物线形衰减，天天贬值，越贬越快，直至完全损失掉。

第二个是慎买深度虚值的期权。2014年世界杯半决赛，德国7:1战胜了巴西队，在上半场巴西已经0:5落后于德国队，如果中场休息时你还要固执己见买巴西队获胜，那么这样的投入就相当于买入了一张深度虚值的期权，到期几乎没有盈利的概率，面临价值归零的风险。所以，大家在买深度虚值的期权时，需要非常地谨慎。

股票期权有保证金风险、杠杆风险、交割违约等风险，投资股票期权需谨慎。

欢迎点赞+关注，学点不一样的，家里有金牛！！!

点击加入免费服务包【猎手大杂谈】，每天学点不一样的!!!

猎手大杂谈：https://t.10jqka.com.cn/m/package/newintroduce/?id=2005&skipstep=0