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研报:柴油涡轮增压器行业领先者,重组并购完毕进入智能制造领域
0人浏览 2019-03-28 15:26

公司开发的多项技术在国内居于领先地位。在光伏领域的“叠层层压机”、高铁领域的“自动化无键连接智能装配装备” 和“划痕测试机”、激光领域的“三维空间曲面玻璃膜层激光切割分割机”(运用于国产C919大飞机)、“全自动四轴双头机器人高精度硅晶圆激光打标机”、“非晶薄膜电池刻膜机”等均为国内先进技术。


亮点1:柴油发动机涡轮增压器行业领先者


康跃科技(300391)主要从事内燃机涡轮增压器产品的研发、制造及销售,主营业务收入主要来源于增压器产品的销售。


公司产品主要为柴油机用涡轮增压器,此外还包括汽油机用涡轮增压器、新能源及替代燃料内燃机用涡轮增压器;按涡轮增压器压气机叶轮直径分类,主要分为小型涡轮增压器、中型涡轮增压器、大型涡轮增压器等三类;按所配套内燃机应用领域分类,主要分为车用发动机增压器、非车用发动机增压器(工程机械、农业机械、船舶、发电机组等)。


公司重大资产重组事项已全部实施完毕,康跃科技持有羿珩科技100%股权,羿珩科技成为康跃科技的全资子公司,上市公司进入智能成套装备制造领域,实现内燃机配套产品生产与智能装备制造的双轮驱动业务,从而增强上市公司综合竞争能力,推动上市公司生产制造转型升级,为上市公司实现可持续发展提供产业保障。


亮点2:致力于增压器核心技术的自主研发和创新


公司是省级高新技术企业,拥有泰山学者和鸢都学者岗位,是省涡轮增压器工程技术研究中心、省级企业技术中心和省级工业设计中心的依托单位,2008年设立了博士后科研工作站,2009年成为机械工业内燃机增压系统重点实验室承建单位,同年实验室通过CNAS认可。2012年批复建设山东省工程实验室,2014年成为机械工业内燃机增压系统重点实验室依托单位。


近几年共有17项成果通过省市科技部门的技术鉴定,承担省级以上项目30多项,包括国家火炬计划项目、国家重大成果转化项目、国家重点产业振兴和技术改造项目等。


产品获得多项荣誉,其中KT60S双层通道(DLP)可变截面涡轮增压器、JP90S分体式非对称涡轮增压器被评为国家重点新产品;KT60S双层通道(DLP)可变截面涡轮增压器获得山东省科技进步奖二等奖,JK60S可变截面涡轮增压器、J60S防爆涡轮增压器、高功率四缸商用车发动机涡轮增压器均获得山东省科技进步奖三等奖;JP50S汽油机涡轮增压器、JK60S可变截面涡轮增压器获得中国机械工业科学技术奖,多项技术填补了国内外空白。


公司目前拥有100余人的专业化研发团队,致力于增压器核心技术的自主研发和创新。专利申请数量在行业内遥遥领先,是目前行业内最早一家在国际上申请发明专利的企业。公司先后获得中国专利与名牌展览会专利特别金奖、第十届山东省专利二等奖、山东省专利明星企业、中国机械工业科学技术奖等荣誉称号。


公司引进了具有国际先进水平的核心生产设备(高精度数控加工中心、数控车床等)和测试设备(高速平衡机、光谱仪、圆柱度仪、涡轮转子综合测试仪、LMS噪音振动测试设备、电力测功机测试设备等),以及国际先进的增压器自动装配线和增压器综合性能测试台架。


亮点3:重组并购完毕,进入智能制造领域


公司重大资产重组事项已全部实施完毕,康跃科技持有羿珩科技100%股权,羿珩科技成为康跃科技的全资子公司,上市公司进入智能成套装备制造领域,实现内燃机配套产品生产与智能装备制造的双轮驱动业务,从而增强上市公司综合竞争能力,推动上市公司生产制造转型升级,为上市公司实现可持续发展提供产业保障。


羿珩科技立足于智能专用设备的研发,相继开发出油加热层压机、BIPV双玻组件专用层压机、双层式流水线对接层压机、双联动全自动层压机、三联动式层压机、全套智能封装设备流水线等产品,不断攻克技术难点,提升了本土同类产品的运行效率与性能,填补了国产组件封装设备自动化、智能化的空白,在国内光伏组件封装设备领域具有较强的技术优势。


羿珩科技开发的多项技术在国内居于领先地位。在光伏领域的“叠层层压机”、高铁领域的“自动化无键连接智能装配装备” 和“划痕测试机”、激光领域的“三维空间曲面玻璃膜层激光切割分割机”(运用于国产C919大飞机)、“全自动四轴双头机器人高精度硅晶圆激光打标机”、“非晶薄膜电池刻膜机”等均为国内先进技术。


凭借在光伏组件封装装备领域的领先优势,羿珩科技于2015年在美国加利福尼亚州成立全资子公司SunSpark进行美国制造布局,从事光伏组件生产及销售,所处行业为太阳能光伏组件行业,并与美国多家公司合作开展业务。


结论:


康跃科技发布业绩快报,公司2018年1-12月实现营业收入8.81亿元,同比增长18.39%,通用设备行业平均营业收入增长率为22.79%;归属于上市公司股东的净利润1.05亿元,同比增长50.47%,通用设备行业平均净利润增长率为31.40%。


公司表示,本报告期,公司实现营业总收入为881,041,086.53元,比上年同期增长18.39%;实现营业利润110,526,787.00元,比上年同期增长59.44%;实现利润总额为120,652,891.83元,比上年同期增长73.63%;实现归属于上市公司股东的净利润为104,904,732.98元,比上年同期增长50.47%。本报告期,营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润上升的主要原因:公司光伏设备业务、光伏组件业务利润较上年同期均有较大幅度增长。


(数据来源:公司半年报、公司三季报、公司公告)


风险提示:


1、产业政策的风险;2、应收账款风险;3、存货较高的风险;4、业绩承诺补偿不足的风险;5、本次重大资产重组形;6、规模扩张带来的管理风险。


免责声明:


本报告仅构成研究参考,不构成任何交易建议


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