可转债——折价套利策略
0人浏览 | 2022-11-25 12:57 |
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可转债含有看涨期权,理论上可转债溢价率应为正值 ,但实际中沉淀出现 可转债溢价率为负值的情况。此时,转债价格低于转股价值上,可转债相对正股折价,如何利用可转债折价这一情况获得收益呢?
折价套利策略的三个充分条件
1、在转股期内;
2、可转债相对正股折价
3、持有正股或能够融券卖出相同金额的正股
简而言之,折价套利就是当可转债相对正股折价时,持有正股—卖出正股—买入相同金额的可转债—当天转股—第二天重复。
实际操作中,存在股票和可转债价格随时波动变化带来溢价或折价的风险。相对来说,可转债折价幅度越大,股债转换间隔时间越短,套利安全性越高,获利越丰厚(对于长期持有正股来说,套利时正股涨跌不予考虑)