同花顺-圈子

，Wind数据显示，在全市场280只消费主题基金中，今年以来仅有不到两成产品获得正收益，大多数深陷亏损泥潭。然而，一场由科技浪潮掀起的“鲶鱼效应”正在重塑赛道投资逻辑——少数凭借重仓AI科技实现净值突围的泛消费类产品，与坚守传统消费核心资产的基金拉开了收益差距。面对消费板块长时间的调整，基金经理们的应对之策已不再局限于传统的聚焦“吃喝玩乐”。从易方达蓝筹精选增聘科技背景的基金经理，到越来越多消费主题基金在消费电子与AI应用端的积极卡位，基金经理正试图打破消费投资“衣食住行”的刻板印象，寻找新的增长极。（中证报）

早盘观点：因为黄仁勋的依据客套话，迈威尔股价大涨超30%，光又增加一员，之前的光也涨超10%，叠加昨天A股已经提前表现，相信光的故事可以有，光再次王者归来，但为此冲进来的还是要三思，因为可能不久的时间又是一地鸡毛，资金都是提前埋伏的。迈威尔的大涨，意味着光互联的需求已经在提上日程，利好的是OCS全员、DSP电芯片、光芯片以及激光器等，核心玩家也是经得起业绩检验的。另一个市场的主线就是MLCC涨价与aipc，前者对标的是存储芯片，后者则是电源、电阻电感、PCB等供应链，市场的分歧还在，继续去弱留强！

周二市场收涨，盘面与昨天完全反了过来，昨天八二结构，今天二八结构，指数集体上涨的情况下，仍然有近4000只股下跌。目前的盘面就比较混乱了，风格转换依然未能成功，但说趋势修复又为时尚早，因为近一个月的行情，一直呈现的都是放量下跌，缩量反弹的局面。题材上，目前还是没看到什么新东西，大体思路上，近期主要是反复去做高切低的方向。

指数探底回升，创业板指再度涨逾1%，此前一度跌超1%；沪指跌幅收窄至0.3%以内，深证成指翻红，科创50指数现涨0.1%。煤炭、银行、AI PC、光模块等板块拉升，沪深京三市上涨个股近1000家。

4143点以上算安全区。在这之前的反抽，都可能导致新的极速调整。

自3月1日起施行，易方达基金、华夏基金、海富通基金、华商基金、睿远基金等12家基金公司率先披露调整方案，将自6月1日起调整业绩比较基准并对基金合同等法律文件有关条款进行修订。此次12家基金公司共有195只存量基金涉及业绩比较基准的调整

从技术上看上证回踩60天线后反弹，但总体走势较弱，不排除后面还有反复可能，指数转强的标准还是要回到4150之上并站上所有均线。创业板已创出收盘新高为最强指数，也表明目前AI科技依旧是主线中的主线，我们预期这种格局会贯穿本轮牛市始终。目前成交量也还比较健康，可以支撑目前的震荡走势，持续向下的空间并不大。操作上还是继续把重心放在AI科技主线上，围绕细分龙头做低吸。（本文数据均来源于市场公开信息，包括但不仅限于Wind、上市公司公告、机构研究报告等，股市有风险，投资需谨慎。投资顾问：伍彩云。执业编号：S0110617110001。）

周五午间展望：1、个股方面：两市3654家上涨，1720家下跌，67家涨停，5家跌停-个股普涨，板块方面：PCB、机器人、培育钻石、MLCC概念等领涨；2、指数方面：除了科创50之外，其余指数上涨，两市成交1.78万亿；3、策略观察：两市成交量较上个交易日缩量3243亿，资金流向英伟达Rubin增量方向-PCB、MLCC、ABF基板、内存等，其余老登板块还是阴跌，要么泛科技连续回调博反弹，要么降低操作频率，个股高度3连扳，单纯概念接力相对比较难，沪指压力位观察：4100到4110附近，仅供参考，不构成任何投资建议，切勿据此进行操作，风险自负；

科技板块前期涨得太猛，不少个股短期涨幅偏高，资金开始获利兑现，板块内部也开始高低轮动切换。海外长债利率居高不下，全球高利率环境持续压制成长股估值。国内一季度经济回暖势头放缓，4 月数据偏弱，二季度经济复苏节奏不及预期，市场对企业盈利回暖看法出现分歧。三重利空叠加，市场缺少上攻动力，短期大盘大概率维持震荡整理走势。

AI / 存储等强势主线标杆被查，板块估值重估，抱团松动；资金转向低估值、防御、低位补涨。高景气≠无限溢价，资金从高估值向低位轮动

周一市场收跌，整体分化，部分结构性行情为主。周末消息刺激下，开盘存储芯片表现强势，但这个方向已经运行到高位了，所以最后只有情绪前排稳住，预计明天还能有一两个强势的，其他的分歧都会加大。机器人这边震荡修复，但由于依然不是主线，所以强度不算大，慢慢在往上磨。指数上这里连调三天，且节奏上有点趋近于周一周五跌，周二周三周四震荡的规律，这种格局是偏弱的，意味着震荡周期会长一点，注意节奏。

大盘开始逐步回落，我们上午提示过，下午大盘还有回踩早盘低点附近，所以，建议大家撤离上周五抄底部分，目前大盘回落的走势符合我们的分析。因为今天大盘反弹没有放量，所以，不排除明天大盘还有盘整回升，但不会大跌，如果明天大盘回升还是没有量能，大盘就要回踩60日线附近，目前我们内#仓位都在6成以下，所以，现在比较灵活！

上周四周五明显调整后，总体看短期风险得到了明显的释放，本周重点看4060-4110支撑，总体看大周期震荡向上的趋势未改变，因此本周我们会以寻找低吸机会为主，重点会放在在低位趋势转强但涨幅不大的个股上面，尤其是周五表现相对抗跌的。（本文数据均来源于市场公开信息，包括但不仅限于Wind、上市公司公告、机构研究报告等，股市有风险，投资需谨慎。投资顾问：伍彩云。执业编号：S0110617110001。）

周四午间展望：1、个股方面：两市1142家上涨，4305家下跌，37家涨停板，8家跌停板-个股普跌，板块方面：化工、猪肉等相对活跃，燃气轮机、电网设备等领跌；2、指数方面：各大指数回调，两市成交2.27万亿；3、策略观察：昨日两市百日新高777接近800叠加早盘两市成交量较上个交易日放量2969亿，出现放量滞涨-指数和个股出现回调，早盘有8家跌停板个股，下午观察是否进一步增加，这个位置短期预计震荡整理消化一下获利盘才好继续上攻，短期估计还是现有的热点板块轮动，波动幅度会比之前大，注意节奏-仅供参考，不构成任何投资建议，切勿据此进行操作，风险自负；

2. 市场分析· A股表现相对强势：在今日亚洲市场普遍下跌的背景下（日经、韩国综合指数跌约3%），A股仅微跌或翻红，表现出较强的抗跌性。· 市场逻辑：国内经济数据及“十五”规划开局之年的基建投资（如高铁项目）对市场起到支撑作用。当前市场主要受地缘政治冲突（伊朗局势）等外部因素压制，待情绪消化后有望企稳。· 板块轮动：今日农业（粮食）、医药等防御性板块领涨，而前期强势的光伏等板块出现回调。资金目前偏向寻找低位安全的板块，而非追逐高位科技股。

市场全天震荡调整，沪指跌超2%，创业板指跌超4%。沪深两市成交额1.97万亿，较上一个交易日放量2575亿。盘面上个股普跌，全市场近5100只个股下跌，99只个股跌停。从板块来看，AI应用概念逆势走强，榕基软件5连板。军工板块表现活跃，久之洋20cm触及涨停，江龙船艇、天海防务逆势大涨。下跌方面，锂电池产业链集体调整，盛新锂能等多股跌停。有机硅概念快速下跌，晨光新材跌停。存储芯片概念持续走弱，德明利、时空科技跌停。板块方面，中船系、AI应用等板块涨幅居前，电池、硅能源、锂矿等板块跌幅居前

微盘股指数从9月24至12月12日累计涨幅近67%，毕竟年度业绩预告将于2025年1月进行披露当前2024年的公司业绩将纳入退市新规的考察范围，导致业绩预期承压的小盘品种炒作情绪降温是正常的。

ST板块盘中持续下挫，ST东时连续4日跌停，*ST工智、ST永悦、ST九芝、ST三圣等二十余股跌停。消息面上，11月17日晚间，*ST景峰发布公告称，将于11月18日起停牌核查。这已是近10天内第三只停牌核查的个股

2、两市所有行业概念全线飘红，无一板块下跌，其中军工、大金融、房地产、软件开发等板块涨幅居前。

在经历了一波上行之后，债市迎来“点刹”。其中，在政府化债政策背景的加持下，城投债人气有所回落。此前青睐城投债配置策略的私募、信托机构的热情出现下降。在信托“非标转标”背景下，有主营债券业务的私募机构向记者表示，由于当前信托行业仍处于转型期，自身建立严格的风控措施较难，当前部分信托资金选择性流入私募债基。但与此同时，由于监管方面严控新增产品，新发行的私募债基相较之前确实少了很多。

银行方面，这个板块之前的上涨逻辑就是资金在抱团避险，那么一旦市场出现了进攻属性较强、参与难度不大且有延续性的方向，这个抱团就会被瓦解，资金呢也会从里面流出，这几天承担资金的方向主要是新能源，而新能源既有硅片涨价的刺激，又有中国能源转型白皮书中提到的以沙漠为重点建设风光大基地的需求提振，考虑到昨天市场整体是放量的，那么这个板块儿在今天大概率会有溢价，也就是说今天的成交量在一定程度上还是有保障的。 

石油、银行等蓝筹股大跌，引发大盘回落，但两市个股涨多跌少，这种砸大盘，涨个股的走势，说明资金在撤离蓝筹股，风水轮转，明天到你家，所以，题材股还是建议大家持股，大盘已经回踩到了2820点附近，这个点位，我们早盘提示过，但大盘调整没有结束，今天低点看2800点附近。

【稀土矿供给增量显著放缓 行业已处底部位置】 我国稀土储量占全球40%，是全球稀土供给主力。当前稀土行业处于底部位置，稀土矿供给增量显著放缓有望改善稀土供需结构，行业整合形成南北两大稀土巨头，将进一步优化行业供给格局，《稀土管理条例》正式落地将持续规范行业健康有序发展，在政策维护以及供需基本面回升的带动下，稀土价格有望迎来底部回升，稀土企业盈利能力将得到大幅改善。相关个股：盛和资源（600392）、中国稀土（000831）等。

2.浙版传媒在2024年前一季度的营业收入为27.03亿元人民币，同比增长0.63%。这表明公司在该季度内的销售收入保持了一定的增长态势，尽管增速相对较低，但在当前经济环境下仍属不易。净利润1.10亿元人民币，但同比下降了24.24%。这表明公司在该季度内的盈利能力受到了一定程度的影响，可能与市场环境、行业竞争加剧或成本上升等因素有关。

隔夜美股集体收涨，道指涨0.13%，纳指涨0.57%，标普500涨0.42%。中国金龙指数涨2.39%，A50夜盘上涨0.26%。早盘亚太开盘普小涨。周三A股延续下跌，个股比周二略有活跃，但仍有超3000家下跌，成交量进一步萎缩到5000亿左右。目前指数仍处于明显弱势区，要想出现转机就得快速收回到5-10天线之上，现在市场情绪虽比之前好，但总体仍属于躺平状态，热点和个股的持续性都不是特别强；但指数又已经进入到2850-2800的多年运行下沿区间，系统性风险也较低，连续大跌的可能性也很低，只是需要耐心的等待市场真正企稳转折。在这之前，我们尽量多看少动。

人民币近日持续大涨，四大消息同步传来。一是中越央行签署备忘录，进一步促进双方在本币结算、本币互换及跨境支付互联互通等领域的合作；二是卡塔尔央行成为银行间外汇市场会员，可从事人民币外汇即期及远期交易；三是房地产传利好预期，有关方面可能将加大支持土地收储力度，推动存量房贷利率下调，并发放房地产企业流动资金贷款；四是央行公布8月20日LPR不变。

今天各大指数低开，创业板和上证50双双领跌，沪指距离破位3000点也仅有一步之遥，板块分歧也全面加大，其中电子后视镜、ETC、车联网、华为昇腾、无人驾驶、汽车服务等板块涨幅居前，而房地产、租售同权、虚拟电厂、电网设备、在线旅游、券商、多元金融、啤酒等板块跌幅居前，上周五反弹的金融、地产一日游后全面补跌，市场情绪依然低迷，成交量持续的萎缩，所以当前仍然是防御为主，耐心等待市场跌到位后的真正大机会来临！